Alates 2014. aasta suve lõpust on nafta hind maailmaturul järsult langenud. 110 dollarilt langes see peaaegu poole võrra ja täna kaubeldakse 56 dollariga. Bloombergi uue energiafinantseerimise agentuurina tuntud rahvusvaheline analüütiline ettevõte analüüsis olukorda ja püüdis välja selgitada, millised riigid võitsid ja millised kaotasid maailmaturu kütuseturul.
Kes võitis ja kes kaotas: üldine arvamus
Naftahindade langusest kasu saavatele isikutele tasub öelda, et musta kulla hinna järsu languse all kannatasid esimesena eksportivad riigid. Elav näide on Venemaa, kus põhiosa eelarvest moodustati just kütuse ekspordi tõttu. Kütusehindade langus tõi kaasa toormehindade järsu languse valitsevates majandussektorites, eriti nafta- ja rafineerimissektoris. Naftat importivad riigid on olukorrast kasu saanud. Pärast seda, kui naftahinnad Venemaal ja maailmas järsult langesid, said Euroopa, India ja Hiina võimaluse osta kütust uskumatult soodsa hinnaga. Nende ettevõtted leidsid uue säästuühiku, mis võimaldas neil teenida suurt kasumit. Kuid USA-s on olukord kahetine. Nii nagu kogu maailmas, on osa põlevkiviõli arendamisega seotud projekte suletud. Teised majandussektorid said arenguvõimaluse tänu bensiini maksumuse vähenemisele ja kaubaveo kulude vähenemisele. Üldiselt on riik olukorrast kasu saanud.
See mõjutas peamiselt toormemajandust
Nagu eespool mainitud, on nafta hind turul tugevalt mõjutanud toormaterjali majandusega riike. Enim mõjutati riike, mille eelarve moodustati kütusekulude põhjal. Naftat tootvad riigid tundsid koos barrelihindade katastroofilise langusega eelarvedefitsiidi suurenemist. Iraanis on defitsiidivaba eelarve võimalik, kui kütusekulu on 136 dollarit barreli kohta. Venezuelas ja Nigeerias puuduvad puudujäägid hinnaga 120 dollarit. Venemaa jaoks vastab optimaalne kütusekulu 94 dollarile. Rahandusministri ametit pidava Anton Siluanovi sõnul ulatub Venemaa eelarve kaotus 1 triljoni rublani, kui naftahinda hoitakse 2015. aastal 75 dollaril. Kuna kütuse hinnatase on kavandatust palju madalam, peavad riigid kulusid vähendama ja hüvitama reservfondist.
Uute projektide tasuvuse vähenemine maailma riikides
Madalad naftahinnad tabasid mitte ainult eksportivaid riike; turuolukord jättis negatiivse jälje nende riikide majandusele, kes olid seotud raskesti taaskasutatava nafta kaevandamise projektide elluviimisega. Venemaa oli sunnitud katkestama kütuse arendamise Arktikas, kuna selle piirkonna tootmiskulud on 90 dollarit barreli kohta. Lukoili president Vagita Alekperova sõnul väheneb lähiaastatel naftatootmine riigis vähemalt 25%. Projektid, mille raames mõjutati märkimisväärselt musta kulla offshore -maardlate arengut. Seda tüüpi uusi maardlaid töötati aktiivselt välja Brasiilias ja Norras, Mehhikos ja Venemaal. Iga riigi majandused on ohus.
Turu langus ja olukord Ameerikas
Naftahindade langus Venemaal ja maailmas on mõjutanud Ameerikat. Ameerika põlevkiviettevõtted pidid kannatama tõsiste kaotustega. Põlevkiviõlimaardlad ei olnud USA-s eriti kasumlikud, mistõttu paljud neist kaotasid. Küllalt suur arv projekte külmutati. Ekspertide sõnul lõppes põlevkivirevolutsioon, millest räägib peaaegu kogu maailm, läbikukkumisega. Arvestades tõsiasja, et maailmaturul varieeruvad kütuse maksumused vahemikus 54–56 dollarit barreli kohta, ei ole vaja rääkida riigi tohutust materiaalsest kasust tema enda arengutest.
Kellele langeb naftahindade langus või vandenõuteooria?
Maailmaekspertide seas on üsna palju arvamusi ja teooriaid selle kohta, kes algatas naftahindade languse. Igas kontseptsioonis on tõsiasi, et väidetavalt vandenõust osa võtnud riigid on kaotanud märkimisväärselt. Iraani president Hassan Rouhani räägib Saudi Araabia ja Kuveidi süüst, mille eesmärk oli vähendada Iraani osa maailmaturul. Tähelepanuta jäetakse asjaolu, et need riigid kannavad asjaolude tõttu peaaegu suurimaid kaotusi maailmas. On olemas teooriaid, mis räägivad Saudi Araabia kokkumängust Ameerikaga, millega püüti nõrgestada Venemaa positsiooni maailmas. Arvestades küsimust, kellele naftahindade langusest kasu on, rõhutavad mõned eksperdid Saudi Araabia soovi hävitada Ameerika põlevkivitööstus, kuna see on riigile pikas perspektiivis oht.
Kuidas asjad tegelikult on?
Analüütikute sõnul on naftahindade langus loomulik tagajärg sündmuste ahelale, mis toimus maailmas turu kokkuvarisemise eelõhtul. Üldiselt saab kõike vähendada pakkumiste arvu suurenemiseks. Põlevkivirevolutsioon USA-s, Iraani ja Liibanoni naasmine naftaturule, kes alles hiljuti olid seotud riigiprobleemide lahendamisega ja võtsid osa vaenutegevusest. USA kildarevolutsioon mitte ainult ei stimuleerinud turul pakkumise kasvu, vaid sellest sai eeldus, et suurim tarbija (Ameerika) lahkuks turult.
Samm edasi nafta turu languse keskel
Maailma majanduse arengule aastate jooksul süstemaatiliselt tõusnud naftahind näitab, et viimase kümne aasta jooksul on eksportivad riigid sellest kasu saanud. Näiteks õnnestus Venemaal tänu järsule hinnatõusule kuni 120 dollarini barrelist kiiresti välisvõlad tasuda. Praegu on olukord vastupidine. Kuigi kõrgelt arenenud eksportivates riikides toimub majanduse langus ja eelarvedefitsiit, saavad arengumaad ja kaubaturgudega tihedalt seotud riigid astuda sammu edasi ja tasakaalustada maailmaturu olukorda oluliselt.
Naftahindade kokkuvarisemise konkreetsed eelised ja eelised
Kuigi OPEC, Ameerika, Venemaa ja paljud teised riigid lihtsalt ei meeldi naftahindadele, mängivad nad paljude teiste maailma riikide kätte. "Musta kulla" kulude vähendamine toob kaasa kulude vähenemise paljudes globaalsetes ettevõtetes. Kaupade vedu langeb hinnaga, ettevõtted kulutavad vähem tooraine ostmisele ja elektrienergiale. Globaalse olukorra taustal oli importivate riikide jaoks tavaline, et leibkondade sissetulekud tõusevad reaalselt. Üldine negatiivne taust maailmas stimuleerib tegelikult ainult maailmamajanduse arengut. Esialgsete hinnangute kohaselt suureneb kütusekulu vähenemine umbes 30% ja kiirendab majanduskasvu tempot 0, 5 protsendipunkti. Hinnalangus 10% stimuleerib nn musta kulda importivate riikide SKT kasvu vähemalt 0, 1–0, 5 protsendipunkti võrra. Riigid lahendavad eelarveprobleeme ja parandavad väliskaubandust. Kütusekulude 10% -lise languse tõttu kiirendab Hiina majanduskasvu 0, 1 - 0, 2%, kuna riigis tarbib nafta ainult 18% kogu energiatarbimisest. Olukord mõjutab soodsalt Indiat ja Türgit, Indoneesiat ja Lõuna-Aafrikat, stimuleerib väliskaubandust ja vähendab inflatsiooni. Turu kokkuvarisemise eeliseid on tundnud paljud nõrgenenud majandusega EL-i riigid ja enamik Ida-Euroopa riike.
Kas olukord mõjutab OPECi riike?
Vaatamata asjaolule, et OPECi riikide eelarvedefitsiidi kõrvaldamiseks peaksid naftahinnad jääma vahemikku 120–136 dollarit, ei muutunud üldine olukord majandustele saatuslikuks löögiks. Tegelikult jäävad OPECi liikmesriikide kütusetootmise kulud 5–7 dollari tasemele. Riikide suurte sotsiaalsete avaliku sektori kulutuste tõkestamiseks kataks valitsus Brenti kaubamärgi kulud piirkonnas umbes 70 dollarit. Kütuse tootmise vähendamisest keeldumist saab seletada mitte salajaste vandenõude, vaid mineviku kogemustega. Kui riigid tegid 1980. ja 1990. aastatel hinnalanguse aeglustamiseks järeleandmisi, peteti neid ja konkurendid hõivasid nende turusegmendi väga kiiresti. Majanduse langus on seoses maailma olukorraga väga tugev, kuid seda ei saa nimetada saatuslikuks. Riigid toetavad jätkuvalt oma poliitikat, mille kohaselt on kavas suurendada kütuse tootmist igal aastal vähemalt 30%.
Milliseid muudatusi eksperdid ootavad?
Arvestades küsimust, kellele on naftahindade langusest kasu, keskenduvad eksperdid tõsiasjale, et kõige enam on arenenud riigid ja Hiina oludest kasu saanud. Lisaks ei ole olukord igavesti staatilises olekus, kuna praegu on kütust alahinnatud. Selle tegelik väärtus peaks jääma 100 dollari piiresse. Järgmise paari aasta jooksul, kuni maailmamajandus on tasakaalus, ei tohiks seda hinda oodata. Citigroupi globaalse turuanalüüsi osakonna juhataja Edward Morse kihlveod kehtivad 70–90 dollarini barrelist. Tema arvates võimaldab see hind vähearenenud riikides järele jõuda arenenud konkurentidele, peatades viimaste arengu kütuse müügist saadava tulu vähenemise tõttu. Nafta hind aastate jooksul näitab, et nüüd on noored riigid võtnud oma positsiooni maailmaturul.
Maailma suurimate reitinguagentuuride prognoosid
Naftahinna tulevikuprognoos rublades ja dollarites ei erinenud eri ekspertidest oluliselt. Morgan Stanley investeerimispanga esindajad teevad 2015. aasta lõpuks pakkumise 70 dollarit barreli eest ja 2016. aasta lõpuks 88 dollarit barreli eest. Prognoos põhineb OPEC-riikide keeldumisel vähendada kütuse tootmist. Reitinguagentuur Fitch esitas optimistlikumad prognoosid. Selle esindajad räägivad aasta lõpuks 83 dollarist ja 2016. aasta 90 dollarist. Selle põhjuseks on vähearenenud riikide majanduse oodatav langus 4% -ni, mida paljud teised eksperdid saavad vaidlustada. Enamik eksperte nõustub kolleegide arvamusega ja seob olukorraga reaalse dollari vahetuskursi. Nafta hind on pikas perspektiivis vähemalt 100 dollarit ja selle peamiseks põhjuseks on madala kasumlikkusega kütuseväljade süstemaatiline ammendumine ja autode arvu kasv maailmas.
