2016. aasta suvel suurendas Venemaa oma investeeringuid USA valitsuse võlakirjadesse ja tõi need kokku 91 miljardi dollarini, ehkki alles kaks aastat tagasi, 2014. aasta augustis, lääne poolt Venemaa Föderatsiooni vastu esimeste valdkondlike sanktsioonide kehtestamisega, vähenesid investeeringud 66 miljardi dollarini. Miks vajab Venemaa USA valitsuse võlakirju? Püüame sellest küsimusest aru saada.
Esimene põhjus: rubla säilitamine
Pole tähtis, kui palju erinevaid Interneti-trolle karjub ja tänavatel patrioote, kes halvasti mõistavad, mida majandus tähendab „vaenlase“ toetamiseks, ja USA valitsuse võlakirjad on äärmiselt vajalikud.
Esmalt peate hajutama peamise müüdi: raha sellisteks eesmärkideks ei tule riigieelarvest. USA võlakohustuste väärtpaberid pärinevad Vene Föderatsiooni Keskpanga (Vene Föderatsiooni Keskpank) reservidest, mis kulutatakse rubla vahetuskursi hoidmiseks, valuuta pakkumiseks importijatele, võlgnikele jne.
Kui keegi arvab, et mõni vanaema saab vähem kui pensioni tänu sellele, et valitsus laenab "vaenlastele", siis ta eksib väga. Vene Föderatsiooni keskpank on iseseisev finantseerimisasutus, mille üheks ülesandeks on rublade emiteerimine. See omakorda sõltub kogu majanduse olukorrast ja täpsemalt kaubandusbilansist.
Mida majanduslikult arenenud riik on, seda enam on vaja omavääringut trükkida. Kui tasakaalu ei peeta kinni ja CBR prindib palju raha, muutuvad need tavalisteks konfeti-, kommipaberiteks.
Kujutame ette, et igale kodanikule anti miljon dollarit, mis siis juhtub? Vastus on ilmne: hinnad tõusevad lihtsalt, kuna keegi ei müü paberitükkide jaoks nappe kaupa. Majanduses nimetatakse seda hüperinflatsiooniks.
Teine põhjus: omavääringu likviidsuse säilitamine
Sõltuvalt majanduse olukorrast väljastab keskpank rubla reservi. Peamised kauplemistehingud toimuvad aga eurodes, USA dollarites, Jaapani jeenides, Suurbritannia naeltes. Ka täna on neile lisatud Hiina jüaani.
Selleks, et rubladel oleks likviidsus (kaal), on vaja neid raha teenida, vastasel juhul jäävad need tavaliseks konfetiks. Varem toimis kuld turvameetmena. Just dollar, mida toetas see väärismetall, saavutas maailmas domineerimise, kuni Prantsusmaa president Ch. De Gaulle tõi ühel heal päeval Ameerika Ühendriikidesse Ameerika laevaga terve laeva, mille jaoks nõuti kulda. Pärast sellist räiget tegevust otsustati loobuda väärismetalliga “taala” pakkumisest. Selle asemel hakati valuutat pakkuma USA garantiidega, et “kõik saab korda” ja tegelikult on see USA valitsuse võlakirjad.
Teisisõnu, rubla peaks olema millegagi varustatud, et mitte olla tavalised paberitükid, mida iga laps sülearvutist välja saab lõigata. Selles rollis on USA valitsuse võlakirjad, mis on antud sõna otseses mõttes Ameerika valitsuse ausa sõnaga.
USA võlainstrumentide väärtpaberid on garantii, et rublasid saab igal ajal dollarite vastu vahetada ja vastupidi. Arvestades, et kõik kauplemistehingud toimuvad täpselt mitme riigi, sealhulgas USA välisvaluutas, on see kaubandustegevuse stabiilsuse garantii.
USA valitsuse võlakirjade ostmise selgemaks muutmiseks simuleerime olukorda: toas mängib kolm last. Kaks neist trükivad ise oma raha ja kolmas ostavad. Esimene lõikab sülearvuti lehtedest välja oma raha ja teine ei paku midagi, teine - kavalamalt vahetab ta teatud kursiga oma paberi "dollareid" päris rubla eest, mille eest saate poest midagi tõelist osta. Seega, teine laps lihtsalt ei anna neid välja, erinevalt esimesest, mis võib printida "raha" suvalises koguses.
Sularaha emiteerimise osas on olukord umbes sarnane meie olukorra teise lapsega: keskpank emiteerib rublasid, mida tagavad väärtpaberid, mida nimetatakse USA valitsuse võlakirjadeks. Juba ise ostavad USA valitsus USA valitsuselt föderaalreservist dollareid samade võlakirjade jaoks, mis kokku moodustavad välisvõla.
Kolmas põhjus: kasum
Lisaks juba mainitud kahele põhjusele ärge unustage, et investeeringud USA valitsuse võlakirjadesse toovad reaalset tulu.
Keskpangad, riikide valitsused, kaubandusasutused ja erainvestorid võivad tegutseda investorina. Nende kasumlikkus kõigub 2–3% aastas. Esmapilgul on see arv väga väike, kuid sellel on üks eelis - madala protsendi korvab usaldus nii oma kapitali kui ka kasumi tootluse osas. Ükski finantsinstrument, erinevalt kõige arenenumate riikide võlakirjadest, ei anna absoluutselt mingeid garantiisid, see tähendab, et te ei saa mitte ainult saada oodatava suure kasumi protsenti, vaid ka kaotada kogu oma kapitali.
Selliste investeerimisinstrumentide maailmas, mis tagavad kasumi, on tegelikult väga vähe. Need on USA valitsuse võlakirjad, millel on kõige autoriteetsem valitsus maailmas.
Neljas põhjus: säilitamine
Kõik meie riigi elanikud teavad, et raha hoidmine klaaspurki võrdub selle kaalul põletamisega.
Inflatsioon mõne aasta pärast vähendab neid märkimisväärselt, hoolimata asjaolust, et pangatähtede nullide arv ei muutu.
Kuid tavakodanikul on lihtsam: kui tal on rahalisi vahendeid, mida ta soovib mitu aastat hoida, siis piisab, kui tulla igasse panka ja avada hoiukonto, millele saate kogunenud raha intressi panna. Muidugi, te ei teeni sellest palju, kuid peamine eesmärk on säilitada rahalisi vahendeid reaalses ja mitte nominaalväärtuses. Teisisõnu, pole tähtis, kui palju nulle teil rahatähel on, on oluline, kui palju tooteid saate poest osta.
Loomulikult lähevad pangad pankrotti, suletakse, nad saavad litsentsi ära võtta, kuid täna kindlustab riik pärast 2008. aasta kriisi kõiki hoiuseid mõistliku suurusega.
Kõik pangad sõltuvad omakorda keskpangast, kes väljastab litsentsi, määrab refinantseerimismäära jne. Aga kuidas on lood CBR-iga? Keegi ei tühistanud inflatsiooni tema jaoks otse, mis tähendab, et rublareservid tähendavad mõne kodaniku säästu hoidmist klaaspurki - see on rumal ja mõttetu. Sarnased reservide säilitamise juhtumid on ka vaenlaste valitsuse võlakirjad.
Miks just USA?
Muidugi võite rääkida Venemaa suursugususest ja võimsusest nii palju kui soovite, kuid tänapäeval vastavad just USA valitsuse võlakirjad kolmele põhinõudele:
- töökindlus;
- likviidsus;
- kasumlikkus.
USA on üks väheseid riike maailmas, kus riigi majanduspoliitika ei sõltu Valge Maja "omanikust".
Kes selles riigis võimule tuleb, olukord ei muutu. Lisaks ei ole riik mitmesuguste rahutuste, revolutsioonide, režiimimuutuste, finantsreformide, sõdade jne palavikus. Selles riigis teavad nad majanduse peamist reeglit - raha armastab vaikust.
Millal on "dollari ajastu" lõpp?
Täna võite näha erinevaid filme, telesaateid, poliitikute kõnesid "Ameerika finantspüramiidi" peatsest lagunemisest.
Paljud majanduse gurud ütlevad, et see juhtub kohe, peame ootama veel paar aastat. Kuid tõelised majandusteadlased isegi keskpikas perspektiivis (järgmine pool sajandit) selliseid võimalusi ei näe.
USA valitsuse võlasumma
Muidugi on USA riigivõla summa muljetavaldav - enam kui 19 triljonit dollarit, mis on 109, 9% SKP-st.
Näiteks Kreeka, Iirimaa ja Islandi võlg protsentides SKT-st on suurem kui USA-l ning ka Ukraina võlg võib lähiaastatel neid näitajaid ületada. Siinkohal tuleb arvestada mitte nominaalvõla suurusega, vaid SKT protsendiga ja selle teenindamisega, mis USA valitsuse jaoks maksab vaid 250 miljardit dollarit. Kui võrrelda seda eelarvetuludega peaaegu 3, 5 triljonit dollarit, on see summa napp. Seetõttu on veel vara avalikult trompeerida USA peatset rikkumist järgmise 50–100 aasta jooksul.
Venemaa: USA riigivõlakirjad on kõige kasumlikumad
Kolmanda võtmeteguri - kasumlikkuse - osas on siin esikohal USA valitsuse võlakirjad. Nüüd on paljud üllatunud, kuid kolme juhtivlaenude viie liidri hulka kuuluvad sellised, mille sissetulek on negatiivne. See pole üldse nali: Jaapani väärtpaberid kaotavad umbes 0, 2% aastas, Prantsusmaa - 0, 5%, kuid ameeriklased võivad teenida kuni 1% aastas.
Miks siis investeerida? Vastus on lihtne - mitte kaotada inflatsioonist veelgi rohkem.
Neljas põhjus: poliitiline mõju
Tegelikult saavad need riigid, kelle käes on märkimisväärne protsent teise riigi võlakirju, seda poliitiliselt mõjutada. Visates ära kõik oma väärtpaberite reservid, saate nende hinna langetada, seega ei saa ta müüa muid võlakirju, mis on samaväärne finantskrahhiga.
Kuid meil pole midagi erilist, mille üle uhke olla - Venemaa osakaal on vaid 5% USA riigivõlast.
2014. aastal viskas Vene Föderatsiooni Keskpank Venemaa majanduse teatud sektorite vastu suunatud sanktsioonide perioodil turule peaaegu 2/3 USA valitsuse võlakirjadest. Selliste toimingute üks versioon on katse ameeriklaste finantssüsteem alla suruda. Kuid Venemaa pole Hiina, kellel on pooled kõigist välismaistest võlakohustustest. Hiinast piisab vihjeks, et nad hakkavad mõtlema kõigi Ameerika varade dumpingule, kuna viimased hakkavad valuutavahetuses paanikat tekitama.
