Väljendil „finantsturg” on lai tähendus. See termin viitab mis tahes platvormile, kus toimub väärtpaberitega kauplemise organiseeritud protsess: aktsiad, võlakirjad, valuutad ja tuletisinstrumendid. Maailma suurimad on USA finantsturud. Nende käive ulatub triljonitesse dollaritesse. Iga päev toimub tehinguid mitme tuhande ettevõtte aktsiatega. Peaaegu kõik maailma majandusteadlased on seotud USA finantsturgude analüüsimisega, kuna Ameerika kauplemispõrandatel toimuv mõjutab kohe teisi riike.
Lugu
Aktsiad ilmusid 17. sajandil üleminekul feodalismist kapitalismile. Esimesed rahvusvahelised kaubandusettevõtted, näiteks kuulus Ida-India, püüdsid investeeringuid meelitada. Aktsiatehingute lõpuleviimise vajadus oli tõukeks Euroopa riikide börside loomisele. Tööstusrevolutsioon aitas kaasa nende levikule ja arengule.
Võlakohustusi on teada juba ammusest ajast. Neid kasutati iidsetes tsivilisatsioonides juba ammu enne meie ajastut. Mõned arheoloogiliste väljakaevamiste käigus avastatud sumeri nõtked tabletid on tänapäevased vekslid. Valitsusvõlakirjade emiteerimise tava oli laialt levinud juba Napoleoni sõdade ajal. Ajalooks sai edukas operatsioon Briti võlakirjadega, mille Londoni börsil viis läbi üks Rothschildide dünastia esindaja Waterloo lahingu ajal.
Moodustamine USA-s
Põhja-Ameerikas 19. sajandi teisel poolel muutis tööstuse kiire areng investeeringud erinevate ettevõtete aktsiatesse äärmiselt populaarseks. USA finantsturud on majanduses toimuvate protsesside ulatuse ja ulatuse osas kaugelt ees Euroopa omadest. Lisaks töötati Ameerikas välja väärtpaberikaubanduse korraldamise üksikasjalik juriidiline mehhanism.
USA finantsturu omadused
Ajaloo jooksul moodustati kaks investeeringute ligimeelitamise mudelit. Esimest, mis keskendub pankade finantseerimisele, nimetatakse kontinentaalseks. Selle eripäraks on väärtpaberite mitteavalik pakkumine, suhteliselt väike aktsionäride arv ja teisese aktsiaturu madal arengutase. Selles süsteemis mängib peamist rolli võlakirjade laenamine ja ettevõtete kapitaliseerimisprotsessis võtmeisikute positsioonil on suured kommertspangad. See ei tähenda, et finantsturu mandriline mudel on Ameerika Ühendriikidele omane. Pigem on see omane Euroopa riikidele ja Jaapanile.
Teist investeeringute ligimeelitamise mudelit nimetatakse anglosaksiks. Selle põhijooned on suur omakapitali osakaal, pankade piiratud osalus majandusele laenu andmises ja paljude erinevate investeerimisfondide olemasolu. USA finantsturgude jaoks on see mudel iseloomulik. Umbes sada miljonit Ameerika kodanikku investeerib oma raha aktsiatesse. Väärtpaberite kasutamine säästmise ja suurendamise vahendina on juba pikka aega traditsiooniks saanud. Üksikasjalikku teavet Ameerika mudeli omaduste kohta leiate Internetist PDF-vormingus. USA finantsturg on maailmas esikohal mitte ainult mahu, vaid ka hargnemise osas.
Maaklerid
Ameerika börsid pakuvad laiaulatuslikke võimalusi nii emitentidele (ettevõtted, kes koguvad kapitali aktsiate emiteerimise teel) kui ka investoritele. Maaklerid tegutsevad vahendajatena nende vahel, kes soovivad väärtpabereid osta ja müüa. Professionaalsed pakkujad jagunevad kahte kategooriasse. Esimesi kutsutakse täistsükli maakleriteks. Nad mitte ainult ei tee tehinguid oma klientide huvides, vaid pakuvad ka konsultatsiooniteenuseid. Täistsükli maaklerid pakuvad analüütilist teavet, aitavad otsuste tegemisel investeerimisportfellide moodustamisel ja annavad nõu kahju vähendamiseks ebasoodsa olukorra korral. Oma töö eest võtavad nad väga kõrgeid komisjonitasusid. Teise kategooria maaklereid nimetatakse allahindluseks. Nende kliendid teevad ise oma investeerimisotsused. Väikese kindla tasu eest täidavad soodushinnaga maaklerid väärtpaberite ostmise või müümise korraldusi.
Spekulatsioon
USA finantsturud jagunevad esmasteks ja sekundaarseteks. Investeeringuid meelitada soovivad ettevõtted teostavad aktsiate väljalaske ja paigutavad need börsile. Esmaturuga seotud etapis voolab kapital majandusesse. Edaspidi satuvad väärtpaberid börsidel vabasse ringlusse ja vahetavad sageli ostmise ja müümise tagajärjel omanikke. Seda nimetatakse sekundaarseks ehk spekulatiivseks turuks. Sel juhul ei voola raha majandusse, vaid läheb ühelt kaupmehelt teisele.
Määrus
USA finantsturu praegust mudelit iseloomustab riigivõimude range kontroll. Vahetustegevust reguleerivaid Ameerika seadusi peetakse üheks kõige rangemaks maailmas. Õigusmehhanism, mida on aastakümnete jooksul täiustatud, välistab manipuleerimise võimaluse ja kaitseb emitentide ja investorite õigusi. Väärtpaberituru komisjon, mis loodi 1934. aastal, jälgib pidevalt siseringiteabe kasutamise märke ja süüdistab reegleid rikkuvaid pakkujaid.
Maaklerfirmade kliendikontod on kohustusliku kindlustuse objektiks. Finantsasutuse pankroti korral hüvitatakse mitteprofessionaalsete pakkujate kaotus spetsiaalse fondi vahenditest. Börsid teostavad igapäevaseid arveldusi, mille käigus kontrollitakse, kas maaklerfirmadel on avatud positsioonide tagamiseks piisavalt raha.
Paanikaõnnetuste vältimiseks USA-s kehtivad ranged reeglid, mis piiravad võimalust kukkudes mängida. Kauplemine peatub, kui turuindeksid langevad ühe päeva jooksul teatud protsendi võrra. Börsidel on õigus kehtestada täielik lühike positsioonide avamise keeld. Suureneva volatiilsusega futuurid ja optsiooniplatvormid suurendavad automaatselt nõudeid garantii minimaalsele suurusele.
Börsiväline turg
20. sajandi lõpus ilmusid detsentraliseeritud süsteemid, mis korraldasid väärtpaberitega tehinguid. Nad tegid klassikalistele vahetusplatvormidele tõsise võistluse. Sellise süsteemi ilmekaim näide on tuntud akronüümi NASDAQ all, mis tähendab "Väärtpaberimüüjate riikliku ühingu automatiseeritud noteeringuid". Sellest turust on saanud maailma esimene täielikult elektrooniline aktsiaturg. Teine murranguline uuendus, NASDAQ, on paljude konkureerivate turutegijate (likviidsuse pakkujate) olemasolu. Detsentraliseeritud süsteemi kasutajatel on võimalus saada parim pakkumine. NASDAQ on spetsialiseerunud aktsiakauplemisele kõrgtehnoloogiaettevõtetes. Noteerimise protseduur läbis enam kui kolm tuhat emitenti. Automaatne noteeringusüsteem NASDAQ on saanud litsentsitud börsi staatuse ja sellest on saanud USA suuruselt teine finantsturg. 2016. aastal ületas selle kapitaliseeritus kuut triljonit dollarit.
Futuuride turg
Erinevate edasilükkamise ja tasumisega kaupade ostu-müügi tehingute sõlmimist on praktiseeritud iidsetest aegadest peale. Tänapäeval mõjutab USA globaalset finantsturgu futuuridega kauplemise tohutu maht. Tuletisinstrumentide lepingutega opereerimise planeedi suurim platvorm on Chicago Mercantile Exchange. See kaupleb nafta, maagaasi, kulla, hõbeda, plaatina ja pallaadiumi futuuridega. Chicago kaubavahetuse börsil kujundatakse mitut tüüpi tooraine globaalsed hinnad. Futuuridega tehtavate tehingute kogumahtu hinnatakse triljonites dollarites ja see on kümme korda suurem kui sularaha turu käive.
