Börside noteeringud tehakse teatavaks föderaalsetel kanalitel, kauplemise tulemusi kajastavad arvandmed on Internetis täis. Asi on selles, et need näitajad on Venemaa majanduse jaoks olulised. Meie kaaskodanikel ei tohiks tekkida selliseid küsimusi nagu: “RTS-indeks - mis see on?” Börsiteadmiste kultuur on kogu ühiskonna arengu jaoks väga oluline. Pealegi on see teave iseenesest huvitav ja meelelahutuslik.
Lühidalt aktsiaindeksitest
Aktsiaindeks on tänapäevases tähenduses väärtpaberite ja muu vara müügi efektiivsuse indikaator konkreetsel turul (enamasti eraldi olekus). Väga sageli võivad hinnapakkumised iseloomustada riigi või selle segmentide ja tööstusharude majanduse olukorda. Näiteks RTS-i indeksi (selle vahetuse kohta üksikasjalikumalt allpool) arvutamine viidi läbi vastavalt olukorrale naftatööstuse ja -tööstuse suurimates ettevõtetes. Mõne kaupleja arvates on määrava tähtsusega dünaamika indeksid, mitte nende praegused väärtused.
Aktsiaindekseid kuvatakse spetsialiseeritud kauplemiskohtades vastavalt ühele levinud valemile. Esiteks võib see olla "kaaluta" tüübi aritmeetiline keskmine arvutus. Sel juhul summeeritakse vara väärtus ja jagatakse nimetajaga, mille määravad kindlaks börsi analüütikud. Teiseks kasutatakse "kaalutud" tüübi aritmeetilist keskmist arvutamist, kui vara hind arvutatakse proovide abil. Kolmandaks, see on märkimisväärse intervalliga hinnapakkumiste geomeetriline keskmine tuletamine (tavaliselt iga kolme kuu tagant). Reeglina visualiseeritakse hinnapakkumised. Näideteks on RTS- või MICEX-indeksi diagramm.
RTS ja MICEX. Aktsiate ühinemine
Venemaal olid aktsiate noteeringud kuni 2011. aastani välja toodud kahel peamisel börsil - MICEX ja RTS. Kõigi nende peamine eristav omadus oli päritolu. MICEX lõi pangandusorganisatsioonid ja ekspertide arvates korraldati selle vahetuse töö just nende struktuuride huvides. RTS-i asutasid omakorda finantsmaaklerid ja see mõjutas ka selle saidi arendamise eripära. Paljude kauplejate sõnul oli ta tehnoloogia poolest arenenud. Analüütikute seas oli eriline arvamus RTS indeksi spetsiifilisuse kohta: see on kauplemise tulemus, mis ilmnes parimate seadmete ja programmide kasutamise tõttu. Seega on MICEXist saanud koht ettevõtte väärtpaberite ja valitsuse aktsiatega kauplemiseks. Samal ajal nimetasid mõned eksperdid seda vahetust konservatiivseks (võrreldes RTS-iga) ja halvasti moderniseeritavaks.
2011. aasta lõpus kaks börsi ühinesid ja moodustati ühtne nimekiri uuel platvormil kaubeldavatest väärtpaberitest. Ettevõtted, mille noteerimine toimus endisel RTS-il, olid noteeritud Classica ja RTS Standardi all. Omakorda hakati „peamiseks turuks” nimetatud sektoris kaubelda endise MICEXi varadega.
RTS-i register: faktid
Indeksite arvutamine RTS-i börsil on toimunud alates 1995. aastast. Algselt oli 13 väärtpaberitüüpi. Kaubandus hakkas kiiresti arenema ja aktsiaportfell kasvas järk-järgult mitukümmend korda. Ärimehed mõistsid väga kiiresti RTS-indeksi eeliseid, mis on suurepärane vahend kapitali kaasamiseks. RTS-i kauplemisportfelli suurim väärtus registreeriti 2008. aastal umbes 2500 punkti juures. Suurim osa noteeringutest kuulus Venemaa suurimatele korporatsioonidele (Gazprom, Lukoil, Sberbank), aga ka sellistele struktuuridele nagu Rosneft, VTB, Surgutneftegaz. RTS-indeksdiagramm kajastas reeglina kõigi nende ettevõtete tegelikku olukorda.
MICEXi register: faktid
MICEX-indeksit hakati arvutama 1997. aastal iga päev hoitavate väärtpaberitega kauplemise tulemuste põhjal. Mõne analüütiku sõnul on sellel börsil kauplemise peamine omadus see, et noteeringud arvutati vastavalt aktsiahindadele rublades.
Selle põhjuseks on asjaolu, et MICEX ja tema lähimate Venemaa "konkurentide" RTS-i indeksid võisid näidata rubla vahetuskursi muutustega valuutavahetustel dollari suhtes täiesti erinevat dünaamikat. Suurema osa kauplemistehingutest, mis kajastasid MICEX ja RTS indekseid, moodustasid alati samad struktuurid - nafta- ja gaasiettevõtted, suuremad pangad ja tööstusettevõtted.
Mis on futuurid?
Futuurid on finantsturu osaliste vahelised kahepoolsed lepingud, mille kohaselt teatav tehing viiakse lõpule kindla ajavahemiku jooksul. Kui saabub kokkulepitud kuupäev ja kellaaeg, müüb üks pool vara, teine aga ostab. Huvitav fakt on see, et futuurid ei ole kaubad ega väärtpaberid. See tööriist oma tänapäevasel kujul ilmus üksnes tänu elektroonilisele kaubandusele ja maaklerite võimalusele registreerida kauplejate vahel virtuaalseid kokkuleppeid. Futuurides on kaks peamist parameetrit - vara ja lepingu tähtaeg.
Tehingul on ka lisatingimusi, näiteks “linnuke” (väärtuse võimaliku muutuse intervall), tagatise suurus, hinnamuutuste piirid. Paljud kauplejad nõustuvad, et futuuridega kauplemine on nõuetekohase riskijuhtimise tasemel väga tõhus kasumi teenimiseks. Ebaõnnestunud tehingute korral võivad kahjumid olla väga märgatavad. Kuid omakorda, kui leping õnnestub, võib kaupleja teenida muljetavaldava summa. Nagu mõned finantseerijad usuvad, on peamine asi kindlaks teha, mida futuuride diagramm näitab. RTS-indeksit (mis see on, saime teada), eriti mõjutab olukord riigi suurimates korporatsioonides ning nende väärtpaberitel põhinevate tehingute sõlmimine nõuab kaupleja tasakaalustatud lähenemisviisi turusegmentide hindamisel.
RTS - kord parim platvorm futuuride jaoks?
Mõned kauplejad uskusid, et RTS on futuuridega kauplemise üks mugavamaid börsisid. Nad tegid oma valiku peamiselt seetõttu, et sellel saidil olid tingimused riskide tõhusaks maandamiseks (kindlustamiseks). Kaupleja võis valida võrdlusalused, moodustades pakkumise kasumlike futuuride jaoks: mis tahes ettevõtte RTS-indeksis või noteeringute aritmeetilise keskmise väärtuse alusel. Finantseerijate sõnul tunnustati RTS-i indeksit ametlikul tasemel, seega iseloomustas futuuride müüki börsil kõrge likviidsus. Muide, aktsiakursid on üsna selge näitaja Venemaa majanduse tegeliku olukorra kohta.
RTS-i futuuridega tehinguid sõlmides maksid kauplejad kahe näitaja - lepingu hindamise ja täitmise kulude - vahe. Futuuridega töötamise oluline parameeter on aktsiakursside keskmine väärtus, mis fikseeritakse kauplemise lõpus. Peaaegu kõigil kauplejatel oli RTS-is juurdepääs vastastikustele lepingutele, isegi kui nende kapital oli väike (kuigi sel juhul peaksid nad pöörduma maakleriorganisatsioonide poole). Nii usuti rahastajate seas pikka aega, et futuuridega kauplemise optimaalseks keskkonnaks on RTS-i indeks, et see on piisavalt tasakaalustatud finantsnäitaja.
Millest sõltusid MICEXi tsitaadid?
Enne MICEX-i ühinemist RTS-iga tegid kauplejad sellega kauplemist, kuid võttes arvesse mõnda funktsiooni. Analüütikud märgivad, et selle börsi indeksid koosnesid peamiselt Venemaa suurimate ja likviidseimate ettevõtete portfellist. Asjatundjate sõnul oli MICEX-i börsi peamine eripära see, et hinnapakkumised määrati rublades. Paljud finantseerijad pidasid selle aktsiaindeksi indeksit Venemaa aktsiaturul peamiseks. Nende hinnangul moodustas teatavatel aastatel umbes 90% Venemaa aktsiate käibest täpselt MICEX. Selle börsi noteeringute muutus, nagu mõned analüütikud usuvad, sõltub peamiselt olukorrast sellistes ettevõtetes nagu Lukoil, Rosneft, Gazprom, aga ka Sberbank. Mõne eksperdi sõnul leidus seaduspärasusi, mis määrasid MICEX-indeksite sõltuvuse välisvaluutavahetusest ja rahvusvahelisel areenil toimuvatest sündmustest. Mõnede finantseerijate arvates on ühendatud Moskva börs lisanud paljud MICEXile varem iseloomulikud omadused.
