Saage aru tänapäeva keerukatest majanduslikest mõistetest, kõik ei saa sellega hakkama. Sellegipoolest on olemas mõisteid, mis soojendavad ka kõige rahaliselt säästlikumate elanike hinge. Näiteks dividend. Mis see termin on, mis on selle määratlus, eesmärk ja olemus - kõike seda käsitleme selles artiklis.
Kust tulevad dividendid?
Majanduslikust seisukohast on dividendid osa ettevõtte kasumist, mis makstakse aktsionäridele pärast kõigi kohustuslike maksete ja maksude tasumist. Ja siin tekib uus küsimus: "Kes on aktsionär?" Isik või organisatsioon, kes on investeerinud oma aktsiad ettevõtte aktsiatesse, et saada oma turuväärtuse kasvust teatud tulu, see tähendab, et ettevõtte arendamisse investeeritud vahendite tootlusele saab loota ainult osanik.
Aktsiate ostmine - sissetuleku teenimise põhjus
Nüüd tegeleme aktsiatega. Nad on tavalised ja privilegeeritud. Reeglina fikseeritakse ettevõtte tekkimisel põhikirjajärgse (või aktsiakapitali) summa, mis on organisatsiooni kõigi kulude rahastamise allikas. Ettevõte emiteerib selle kapitali suuruses teatud nimiväärtusega lihtaktsiaid. Nende koguväärtus peaks olema võrdne põhikapitali summaga. Nii et dividendide saamiseks peate saama aktsiate omanikuks, teisisõnu ostma need.
Ettevõtte õigus otsustada kasumi suund
Kuid kõik pole dividendi mõistes nii lihtne. Juba on selge, et see on teatav osa aktsiaseltsi puhaskasumist, mis jaotatakse aktsionäride vahel aktsiate vahel. Seda tüüpi sissetuleku maksmiseks või mitte maksmiseks - organisatsioon otsustab või pigem aktsionäride üldkoosoleku, kuna dividendide maksmine ei ole kohustus, vaid ettevõtte õigus. Seaduslikult on ette nähtud, et ettevõte võib aasta lõpus deklareerida oma aktsiate eest dividende, kuid ta ei pea seda tegema. Praegu deklareerib ja maksab dividende vaid veerand kõigist Venemaa aktsiaseltsidest.
Optimaalne tasakaal kasumi jaotamisel
Iga ettevõte arendab ja tegutseb kasumi maksimeerimiseks. Seetõttu soovib ta investeerida lõviosa aasta laekunud tulude edasiarendamisse. Pikka aega on aga võimatu mitte maksta oma investoritele dividende: aktsia hinna langusega langeb alati ettevõtte investeeringute atraktiivsus. Ja see toob kaasa üldise kasumlikkuse languse. Seetõttu otsivad ettevõtted kasumi jaotamiseks optimaalseimaid proportsioone edasiseks reinvesteerimiseks ja dividendide kogumiseks.
Maailmapraktikas on aktsiaseltside tegevusel järgmine seos: 8-15% kasumist läheb dividendideks ja kõik muu jääb organisatsiooni käsutusse ning kulutatakse vastavalt edasisele arengule: tootmise laiendamine, uute rajatiste ehitamine või olemasoleva võimsuse tehniline ümberpaigutamine. Pean ütlema, et Venemaa ettevõtted ei anna oma aktsionäridele selliseid makseid sageli ja dividendide protsent on väike.
Kes otsustab dividende maksta?
Aktsionäride võimalike erimeelsuste vältimiseks kehtestab seadus dividendide suuruse määramise ja väljakuulutamise reeglid, mida tuleb järgida kõige hoolikamal viisil:
• aktsionäride koosolek teeb otsuse dividendide maksmise kohta;
• kõigi aktsionäride rühmade huvides tegutsev juhatus määrab jooksval aastal dividendide suuruse ja soovitab seda üldkoosolekule;
• aktsionäridel pole õigust määrata teistsugust väljamakse suurust, mis on nende vaatenurgast atraktiivsem (nad kas kiidavad heaks juhatuse ettepaneku või keelduvad dividendide väljakuulutamisest).
Vene Föderatsioonis makstakse dividendide summa rublades aktsia kohta, millest arvatakse maha kinnipeetav maks.
Dividendide väljakuulutamise olulisemad aspektid
Deklareeritud dividend - mis see on? Olles otsustanud suuruse, teeb aktsionäride koosolek otsuse, teisisõnu kuulutab välja dividendid, teatades osalejatele nende suurusest, vormist ja maksetingimustest.
Makseviis määratakse tavaliselt rahaühikutes. Kuid mõned ettevõtted kasutavad ka muid võimalusi, näiteks kinnisvaravõimalusi. Sel juhul peab selle fakti ette nägema ettevõtte põhikiri.
Ajavahemik on seadusega kehtestatud, mille jooksul ettevõte on kohustatud dividendid aktsionäridele üle kandma. Kehtivate õigusaktide kohaselt saab dividendide maksmise tähtaja kindlaks määrata ettevõtte põhikiri või aktsionäride koosolek. Kui mingil põhjusel seda ei juhtunud, peavad aktsionärid vastavalt seadusele saama neile makstava tulu 60 päeva jooksul alates dividendide väljakuulutamise kuupäevast.
Varude kalender: X päev
Niisiis saavad dividende saada ainult aktsionärid, kes on omandanud aktsiad (omandiõiguse ülemineku dokumenteerimine depoopangas või registris) enne kindlat kuupäeva, mil koostatakse tulu saamise õigusega isikute nimekiri. Selle päeva määrab juhatus aktsionäride koosoleku kokkukutsumise otsuse tegemisel. Ettevõte edastab aktsionäridele selle kuupäeva kohta teabe 5 päeva jooksul alates asutamisest. See avaldatakse tingimata ettevõtete ametlikel veebisaitidel.
Samal päeval koostab ettevõte aktsionäride koosolekul osalemiseks õigustatud isikute registri. See on veel üks dokument. Aktsiaid kasutatakse ringluseks, see tähendab ühelt omanikult teisele ülekandmiseks ning märgitud päeval vastavalt koostatud nimekirjale on ühel aktsionäridel õigus osaleda aktsionäride koosolekul ja mõni saab dividende. Väärtpaberite müümisel säilitab see õigus pärast dividendide saamiseks õigustatud isikute registri registreerimiskuupäeva väljakuulutamist müüja, kes küll neid väärtpabereid müüs, kuid oli sellesse nimekirja kantud (kuna aktsiad olid dokumendi koostamise ajal tema omand). Aktsiate omandamine pärast nimekirja koostamist ei anna uuele omanikule võimalust saada eelmise majandusaasta eest dividende. Kui aktsiad ostetakse enne noteerimise kuupäeva, arvatakse seevastu nende isikute nimekirja, kellel on õigus saada dividenditulu kogu möödunud perioodi eest, isegi kui ost tehti mõni päev enne nimekirja koostamist. Sellest tulenevalt ei saa aktsiate müüja dividende enne nimekirja koostamise päeva, isegi kui ta oli aktsiate omanik kogu aasta ja müüs need tund enne registri registreerimist. Sel juhul pole väärtpaberite omandiõiguse kestusel vahet, oluline on vaid see, kes need nimetatud päeval omab.
Aktsionäri nimekirjaga tutvumise kord
Seadus näeb ette aktsionäridele dividendide saamise õigusega nimede loeteluga tutvumise korra:
• aktsionär peab esitama ettevõttele selle dokumendiga tutvumise taotluse ja tal on ka õigus nõuda selle koopiat;
• organisatsioon (5 päeva jooksul alates avalduse esitamise kuupäevast) annab tasuta aktsionärile võimaluse tutvuda ettevõtte territooriumil asuva nimekirjaga ning lisaks saab soovi korral aktsionärile üle anda selle dokumendi koopia, mille kopeerimise kulud ei tohiks ületada selle valmistamise kulusid.
Dividendide maksmata jätmine: põhjused ja tagajärjed
Dividende saab aktsionäridele maksta posti teel või pangakontole ülekandega. Neid on võimalik saada isiklikult või mõne muu isiku kaudu notari väljastatud volikirja alusel.
Dividendide maksmata jätmise eest aktsionäride ees aktsionäride kohustuste rikkumine on üsna rangelt karistatav. Aktsionäril on õigus pöörduda kohtu poole nõudega talle tekkiva tulu ja intressi summade sissenõudmise eest, mis tulenevad viivitusperioodist. Sel juhul arvestatakse intressi makse hilinemise perioodi eest alates kuupäevast, mis järgneb määratud makseperioodi lõppemise päevale.
Kui osanik on dividendide maksmata jätmises süüdi (näiteks ei andnud ta selle konto pangaandmeid, kuhu ettevõte peaks üle kandma), siis ei saa kohtuasja küsimus olla.
Kuidas saada teavet dividendide kohta?
Tänapäeval peavad kõik riigiettevõtted esitama finants- ja operatiivteabe oma põhitegevuse kohta. Seetõttu leiate organisatsioonide ametlikelt veebisaitidelt alati põhjalikku teavet aktsiate väljakuulutatud dividendide, nende suuruse, vormi ja maksetingimuste kohta.
Venemaa ettevõtete dividenditootlus
Vaadeldava kontseptsiooni tõhususe peamine näitaja on dividenditootlus, mis arvutatakse protsendina aktsia kasumi ja selle turuväärtuse suhtena. Tuleb märkida, et Venemaa ettevõtted praktiseerivad aktsiate eest väikeste dividendide maksmist, ehkki hiljuti on ilmunud emitente, kes hoolitsevad aktsionäride kõigi rühmade eest - vähemuse (väikesed) ja enamuse (suured).
Venemaa ettevõtete dividenditootlus on keskmiselt umbes 5-8%. Selle näitaja juhtpositsioonid 2013. aastal hõivatakse Bashnefti dividendidega: lihtaktsiate osa moodustas see 17, 82%, eelisaktsiate puhul - 12, 93%. Järgmiste kodumaiste ettevõtete võlakirjade kasum ületas 2013. aastal 10%: MGTS OJSC, Acron OJSC, E.ON Russia OJSC. Bashnefti dividendid, mis on saavutanud maailmatasemel kasumlikkuse, võivad suurendada ettevõtte investeeringute atraktiivsust ja tõsta märkimisväärselt aktsionäride väärtust. Aga teised AO-d?
Gazpromi 2013. aasta dividendid on palju madalamad - nende tootlus ulatus 5, 2% -ni. Sellest hoolimata maksab ettevõte aktsionäridele võlgnetavaid summasid aastast aastasse. Väärtpaberite turuväärtus kasvab pidevalt, AO finantsseisund on enam kui stabiilne. Vahetusanalüütikute prognooside kohaselt kasvavad Gazpromi dividendid sel aastal, jõudes 2011. aasta tasemele.
Dividendid ja maksustamine
Nagu igat tüüpi tulu, on ettevõtte aktsionäridele laekunud dividendid maksust mahaarvatavad. Maksumäär määratakse vastavalt maksuseadustikule iga maksumaksja kategooria jaoks eraldi.
Riigis alaliselt elavate ja Vene Föderatsiooni maksuresidentideks olevate kodanike ja juriidiliste isikute jaoks kehtestatakse dividendidena makstava tulu maksumäär 9%. Kodanikele, kellel ei ole ülalnimetatud staatust, arvestatakse sellise tulu maksumääraks 30%. Juriidiliste isikute puhul, kellel pole Vene Föderatsioonis maksuresidendi staatust, on maksumäär 15%.
Venemaa aktsiaseltsid on reeglina seaduslikult tunnustatud maksuagentidena ja maksavad asutajale ja aktsionäridele dividende, olles juba tasunud võlgnetava summa ja kandnud selle eelarvesse, seega ei pea aktsionär midagi tegema.
