Alates 2014. aasta augusti lõpust on dollar järk-järgult hoogustunud. Samal ajal registreeriti naftahindade langus. Sel hetkel ei teadnud keegi, mida põhjustab dollari kasv, mida turg tajub järjekordse tagasitõmbamisena. Rahutused ühiskonnas hakkasid intensiivistuma, kui hinnaskeem hakkas tasemelt kiiresti läbi murdma. Sellist nähtust võis täheldada alates augusti lõpust. See toimub täna. Dollar on kõigi turul noteeritud valuutade suhtes katastroofiliselt kasvanud. Uute tippude moodustumist indeksitega Dow Jones ja S&P 500 võiks pidada signaaliks tänaseks kujunenud olukorrale. Paljud analüütikud on alates septembri algusest hoiatanud, et USA valuuta valmistab fundamentalistidega kauplejatele ette üllatust.
Kuidas dollar mõjutas Venemaa elu?
Maailma kõige likviidsemaks kaubaks peetava Ameerika valuuta väärtuse tõus on jätnud jälje iga maailma riigi majanduses. Eriti jõuline oli dollari kasv Venemaal. Olukorda raskendas naftahindade langus. Valitsusasutused ei toetanud pikka aega rubla kokkuvarisemisega seotud kodanike elevust. Valitsuse viga oli see, et ta tugines turu isereguleeruvatele jõududele. Välisvaluuta kasv, mis viimase viie kuu jooksul on olnud nigel, on toonud kaasa toiduainete kiire hinnatõusu ja raskused ärivaldkonnas. See on siiski ainult jäämäe tipp. Riigi tasandil on dollari kasv muutunud eelduseks kapitali väljavooluks Venemaalt, impordi vähendamiseks, SKP vähendamiseks 0, 8% -ni. Kannatada ei saanud mitte ainult väikesed ja keskmise suurusega ettevõtted, vaid ka suured ettevõtted, kelle tegevus täiendas Venemaa eelarvet. Dollari kasv, nafta langus, rublaheide ja gaasihindade langus viisid Venemaa majanduse intensiivse närbumiseni. Kriisiajal tõstis CBR intressimäära, mis sundis riiki arengus mitu sammu tagasi võtma.
Mida ütleb rahvusvaheliste maksete pank dollari vahetuskursi kohta?
Küsimus, milline dollari vahetuskurss kaasa toob, puudutab mitte ainult Venemaa Föderatsiooni, vaid kogu maailma. Rahvusvaheliste Arvelduste Pank on üks esimesi finantsorganisatsioone maailmas, mis hakkas seoses olukorraga häiret andma. BISi esindajate sõnul võib Ameerika valuuta kasv põhjustada paljude maailma riikide majanduse kriisi. Kalduvus tugevdada ühte maailma peamist valuutat tingib alati olukorra destabiliseerumise kõigil aktsiaturgudel. Hirmud tulenevad peamiselt asjaolust, et suured ettevõtted, millel põhinevad maailma majandused, tegutsevad peamiselt dollarites välja antud laenude alusel. Laenatud summa tuleb tagastada samas vääringus, mis tegeliku vahetuskursi juures on väga problemaatiline ja mõnikord võimatu. Venemaal juhtunuga sarnast kriisi suudavad ületada rohkem riike.
Võlakohustused
Tugevam dollar on arengumaade jaoks juba automaatselt katastroofi esilekutsuja. Otsustada, milleks dollari kasv viib, on võimalik alles siis, kui valuuta saavutab uue ajaloolise kõrgpunkti.
Niipea, kui dollar hakkab tugevnema, hakkavad aktiivselt arenevate riikide valitsused Ameerika valuuta intensiivselt lahti siduma, jättes seeläbi täielikult välisfinantseerimise ja tugevdades keskpankade reserve. Samal ajal on arengumaade ettevõtted viimastel aastatel märkimisväärselt suurendanud võlakohustuste emiteerimist, pealegi dollari ekvivalendis. Praeguseks on laenuvõtjad emiteerinud väärtpabereid umbes 2, 6 triljoni dollari väärtuses (3/4 mahust on dollarites). Piiriülesed laenud ulatusid umbes 4 triljoni dollarini. Kui domineeriv rahvusvaheline valuuta ei hakka langema, vaid jätkab oma marssi, muutub paljude maailma ettevõtete võlakoormus lihtsalt väljakannatamatuks. Olukord halveneb, kui Ameerika intressimäärad jõuavad normaalsesse olekusse. Ja see kõik on täpselt see, mis toimub. Kvantitatiivne leevendamispoliitika on lõppenud ja USA-l on peaaegu kõik trumpid käes.
Kasvav dollar: hea USA-le - halb teiste riikide majandusele
Kuni dollari kasv jätkub ja USA majandus õitseb, ei käi asjad teistes maailma riikides hästi. Näiteks Jaapanis valitseb majanduslangus. Paljud ELi riigid on kriisile lähedal. Just nende territooriumil üritab EKP olukorda kõvasti rehabiliteerida, tutvustades palju abiprogramme. Valitsus esitas isegi avaldusi, et lähikuudel on kavandatud kapitali kvantitatiivne leevendamise programm. Senise tulevikuprognoosi tegemiseks ei võeta ühtegi analüütikut. Esialgsete hinnangute kohaselt jääb olukord lähitulevikus sarnaseks. Esimesi muudatusi võib märgata lähemal kevadele, kui EKP teatab ametlikult majandusnäitajate paranemisest seoses tehtud tööga.
Optimistlikke väljavaateid pole
Lähitulevikus ei tohiks oodata olukorrast midagi positiivset, eriti kui võtta arvesse dollari jätkuvat kasvu. Tagajärjed ei piirdu ainult suurenenud välisvaluuta nõudluse ja selle puudusega enamikus maailma riikides. Eeldatakse kapitali väljavoolu riigieelarvest. Suured võlgnikuettevõtted proovivad võlgu tagasi maksta, laenates jällegi raha kõrgete intressimääradega. Püüdes tagastada investeeritud raha ja saada vähemalt minimaalset kasumit, tutvustavad nad kõigi kaupade ja teenuste hinnatõusu poliitikat. Kommertsprobleemide kokkuhoid saavutatakse töötajate arvu vähendamise kaudu. Inimesed muutuvad maksejõuetuks. Selgub omamoodi nõiaring, millest väljumist pole veel näha. Milliseks dollari kasv viib, ei julge keegi detailselt kirjeldada, kuid fakt, et olukord mõjutab kõiki, on fakt. Esiteks satuvad rünnaku alla riigid, kelle poliitika on suunatud aktiivsele arengule.
Vähemalt kolmandiku kulutatud dollarist on naasmine kõige optimistlikum, kuid praeguses prognoosis pole see teostatav.
