Väikeaktsionär on ettevõtte põhikapitali mittekontrolliva osaluse omanik. Seda võivad esindada nii juriidiline isik kui ka üks isik. Mittekontrolliv osalus ei võimalda selle omanikul organisatsiooni juhtimises osaleda, näiteks valida direktorite nõukogu liikmeid.
Vähemuspositsioon AO-s
Kuna väikese aktsiatega aktsionär ei saa olla ettevõtte juhtimises täieõiguslik osaline, on tema suhtlemine enamustega keeruline. Kontrollosaluste omanikud võivad vähemusaktsionäride väärtpaberite väärtust vähendada, võõrandades vara kolmandale osapoolele, kellega väikeaktsionärid pole mingil viisil seotud. Selliste olukordade vältimiseks ja tsiviliseeritud riikide aktsionäride suhete loomiseks üldiselt on mittekontrollivate pakettide omanike õigused seaduslikult kehtestatud.
Väikeaktsionäride kaitsmise tava maailmas
Arenenud riikide õigusaktid näevad ette vähemusaktsionäride kaitse väärtpaberite sundmüügi eest suurte pakendite omanikele madalama hinnaga, kui viimased otsustavad kõik aktsiad osta. Enamasti on väikeaktsionäride kaitse eesmärk piirata enamusaktsionäride ja direktorite nõukogu võimu kuritarvitamist. Kõik seadustega kehtestatud normid on mõeldud vähemusaktsionäride volituste laiendamiseks ja nende kaasamiseks juhtimisprotsessi.
Sageli annab seadus vähemusaktsionäridele nii suured õigused, et nad hakkavad kasutama ettevõtete väljapressimist, nõudes kohtuprotsesside ähvardusel nende aktsiate tagasiostmist kõrge hinnaga.
Venemaa vähemusaktsionäride õigused
Föderaalsed õigusaktid sisaldavad eeskirju, mis kaitsevad väikeaktsionäre. Esiteks tähendab see kaitse neile iseseisva, eraldi staatuse säilitamist ühinemise või omandamise korral. Selliste protsesside käigus võib vähemusaktsionär kaotada oma osaluse suhtelise vähenemise tõttu uues struktuuris. See viib selle mõju vähenemisele juhtorganites.
Seadused näevad ette sellised meetmed:
- Mitmete otsuste jaoks on vaja mitte 50%, vaid 75% aktsionäride häältest ning mõnel juhul võib künnist veelgi kõrgemaks tõsta. Selliste otsuste hulka kuulub: põhikirja muutmine, ettevõtte ümberkorraldamine või sulgemine, uue emissiooni mahu ja struktuuri kindlaksmääramine, ettevõtte enda väärtpaberite ostmine, olulise kinnisvaratehingu kinnitamine, aktsiate nimiväärtuse vähendamine koos vastava aktsiakapitali vähendamisega jne.
- Direktorite nõukogu valimised peavad toimuma kumulatiivse hääletamise teel. Näiteks kui vähemusaktsionär omab 5% aktsiatest, saab ta valida 5% selle organi liikmetest.
- Kui aktsiate ostmisel jõutakse 30, 50, 75 või 95% -ni kõigist emiteeritud väärtpaberitest, peab ostja andma ettevõtte teistele väärtpaberite omanikele õiguse müüa neile oma väärtpabereid vähemalt turuhinnaga.
- Kui inimesele kuulub 1% või enam aktsiatest, võib ta aktsionäride poolt direktorite süül tekkinud kahjude korral aktsionäridele tekitatud kahju korral ettevõtte nimel kohtus tegutseda juhtkonna vastu.
- Kui aktsionäril on 25% või enam kõigist väärtpaberitest, peab tal olema juurdepääs juhatuse koosolekutel koostatud raamatupidamisdokumentidele ja protokollidele.
Konfliktid aktsionäride vahel ja nende tagajärjed
Ettevõtte stabiilsus ja tegevuse läbipaistvus mõjutavad positiivselt aktsiahinda ja investorite atraktiivsust. Juhtkonna töötajate ja aktsionäride vastu algatatud arvukatel kohtumenetlustel ja kriminaalasjadel, seaduste rikkumisel ettevõttes teatud võimu omavate isikute poolt on vastupidine mõju.
Kui vähemusaktsionär või -kontsern omab enam kui 25% osalusest ja tema huvid erinevad enamuse eelistustest, on keeruline teha eriti olulisi otsuseid, milleks on vaja 75% või rohkem.
