Ameerika Ühendriikide föderaalreserv kohustab Ameerika Panku moodustama teatud summa sularahareserve. Neid on vaja klientidega toimimiseks. See on vajalik juhul, kui enamikul klientidest on soov kõik hoiused välja võtta. Sel juhul ei pruugi pangaasutusel olla piisavalt rahalisi vahendeid ja siis ilmneb tõenäoliselt teine panganduskriis. Just seetõttu kehtestab Fed kohustuslike reservide suuruse jaoks teatud raamistiku, mille suurust Fed määr mõjutab.
Mis on föderaalreservi diskontomäär
Pangad teostavad iga päev tohutul hulgal toiminguid ja igaüks neist üritab kaetava kasumi suurendamiseks oma mahtu suurendada. Mõnikord tulevad kliendid ja võtavad ilma hoiatuseta suure summa raha välja, mille tulemusel finantsasutuse kohustuslike reservide tase väheneb ja FED-i juhiseid enam ei täideta. See tekitab pangale tulevikus palju probleeme.
Fed intressimäär on määr, millega Ameerika Keskpank annab Ameerika pankadele laene. Nende laenude tõttu suurendavad finantsasutused reservide taset, et täita keskpanga nõudeid.
Enamikul juhtudel annavad pangad üksteisele laenu, kuid kui pankadel pole võimalust oma “kolleegi” aidata, pöördub viimane FEDi poole. See seaduse alusel antud laen tuleb tagasi maksta järgmisel päeval. Fed on selliste laenude suhtes negatiivne. Kui need muutuvad ka sagedasemaks, on Fedil õigus karmistada kohustuslike reservide nõudeid.
Milline on intressimäär?
Selle vajadus on järgmine: see toimib osariigis muude määrade arvutamise aluseks. Lisaks on Fed-laenud madala riskiga laenud, kuna neid väljastatakse ainult üheks ööks ja ainult suurepärase krediidiajalooga pangaasutustele.
Kui arvestada aktsiaturge, siis on määrade tõus organisatsiooni kapitali kallinemine. See tähendab, et ettevõtete jaoks, kelle aktsiatega kaubeldakse börsil, on see negatiivne punkt. Võlakirjade puhul on see erinev - intressimäära tõstmine viib madalama inflatsiooni.
Valuutaturg on pisut keerulisem, siin mõjutab Fed kurss intressimäärasid mitmelt poolt. Muidugi on kursus, järgnevad kõik tehingud valuutadega. Kuid see on vaid väike osa skeemist. Maailma finantsvood, mis vastutavad enamuse maailmas valuutaturul tehtavate tehingute eest, on kapitali liikumine, mis on põhjustatud investorite soovist leida investeeringutest suur kasum. Võttes arvesse igat tüüpi turgude olukorda, sealhulgas elamuturu ja inflatsiooni andmeid, on diskontomäära suurendamisel kasumlikkusele nii positiivne kui ka negatiivne mõju.
Enne seda tõusis Fed-i intressimäär 29. juunil 2006. Aastateks 2007-2008 Föderaalreserv vähendas seda aeglaselt, kuni hetkeni, mil ta ei lähenenud 2008. aasta talvel väikseimale näitajale - 0–0, 25%.
Fed määra matk
Mida see tegevus viib, arutatakse allpool. Täna on Ameerika väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete tööturunäitajad kõige kõrgemad ning töötuse määr on 2009. aastaga võrreldes poole võrra vähenenud. Fed usub, et tööturu taastumisel on kõik võimalused inflatsiooni kiirendada ja palku tõsta, toetades seeläbi riigi majandust.
Aastatel 2007-2009 USA-s on eluasemeturul ja pangandussektoris olnud kriis. Seejärel suutis Fed hoida riigimajanduse depressioonist välja.
Kas USA majandus suudab täna läbi viia Fed-i hinnatõusu? Siinsed analüütikud teevad mitmesuguseid oletusi. Mõned väidavad, et Fed suutis sujuvalt hoida riigi majanduslikku positsiooni pinnal. Ja siis Fed-i määra tõstmine 0, 25 punkti võrra mõjutab USA majandust minimaalselt. Teised osutavad väga madalale inflatsioonimäärale, väites, et nii toimides võiks Fed alandada maailmaturge ja luua eeldused dollari tõusuks, kui Fed kiirustab otsusega.
Föderaalreservi juhataja sõnul on hinnatõus plaanitud sujuvalt. Selle valdkonna eksperdid usuvad, et kasvumäär on madalam, võrreldes eelmise, 2004. aastal alanud sessiooni ajaga. Diskontomäära kogunäitaja ei ületa 3%.
Kas kõik on muutusteks valmis? Mõned ettevõtted kasutasid võlakirjaturu kaudu laenude korraldamiseks madalat intressimäära. Ja nüüd öeldakse, et nad ei näe väikese intressimäära tõusu pärast muretsemist, uskudes, et turg on juba kõik võimalused ära kasutanud. Samal ajal ei suuda paljud organisatsioonid, kes hoiavad ainult madalate intressimäärade arvelt, oma kasvule vastu ning seetõttu on neil pärast laenukulude suurenemist probleeme.
Investoritele tähelepanu pöörates usub enamik eksperte, et keskpank hoiatas neid juba oma kavatsustest ette ja tõenäoliselt võtsid kauplejad juba strateegia tulevase kasvu arvesse. Kuid mõned eksperdid on kindlad, et rahapoliitika nii tõsistest muudatustest jääb endiselt kõikuvust, arvestades, et näitaja oli seitse aastat null.
Allpool käsitleme seda, kuidas Fed-i diskontomäär võib mõjutada maailmaturge.
Diskontomäär ja selle mõju Inglismaa majandusele
Enamik majandusteadlasi usub, et Suurbritannia pank jätkab Ameerika keskpanka järgides intressimäärade tõstmist. Ajalugu on korduvalt näinud, kuidas USA ja Inglismaa diskontomäärasid kohandati üheaegselt.
Praegu on uduse Albioni majanduse kasv stabiilne, nõudlus tööjõu järele on suur. Inglismaa keskpanga juht rõhutas, et ehk saab kasv sujuvaks.
Diskontomäär ja selle mõju Venemaale
Vene Föderatsiooni keskpank ei suuda vältida Ameerika valuuta tugevnemise ja diskontomäära kasvu negatiivseid mõjusid. See asjaolu toob kaasa probleeme rahvusvaheliste reservide moodustamisega, mis on vähenenud enam kui 500 miljardilt dollarilt 365 miljardi dollarini.
Eksperdid usuvad, et muidugi mõjutab määrade kasv meie riigi majandust negatiivselt. Kuid see mõju ei ole teiste arenevate turgudega võrreldes nii tugev. Kuna Vene Föderatsiooni sanktsioonide tõttu pole see enam Ameerika Ühendriikidega nii majanduslikult seotud.
Diskontomäär ja selle mõju Euroopas
Diskontomäära tõus võib negatiivselt mõjutada ELi riikide majandusolukorda, see võib põhjustada turu volatiilsuse ja ettearvamatuse suurenemist.
Euroopa Keskpanga juht ja teised poliitikud usuvad, et hiljutine volatiilsuse laine maailmaturgudel avaldab tugevat negatiivset mõju Euroopa majanduse elavnemisele.
Diskontomäär ja selle mõju Hiinale
Vastuseks küsimusele, mis juhtub, kui Fed tõstab intressimäärasid, usuvad Hiina ametivõimud, et nad suudavad tõusevate intressimäärade kaudu vältida otsest mõju riigi majandusele ja mõju on väike.
Föderaalreservi kurss piiratud vahemikus mõjutab Hiina majandust. Negatiivset mõju riigimajandusele avaldavad sisemised tegurid, näiteks ekspordiks toodetud toodete konkurentsivõime langus ja ületootmine.
Diskontomäär ja selle mõju Jaapanile
Ka siin on inflatsioon peaaegu null tasemel. Seetõttu, kui föderaalreserv keeldub poliitika karmistamisest, on varem või hiljem ikkagi märkimisväärne erinevus USA ja Jaapani kursside vahel.
Mõne eksperdi sõnul muudab Fed-i kursi tõstmine Ameerika valuuta omamise atraktiivsemaks. Kuid koos sellega mõjutab Jaapani valuuta nõrgenemine negatiivselt importijate kasumi osa ja suurendab suurte eksportijate kasumi osa.
