Intressifondide all tuleks mõista raha eraldamise tulemusel saadud kasumi absoluutset suurust. Neid saab edastada mis tahes kujul. Need võivad olla erinevad finantstehingud. Näiteks väljastatakse laen, raha deponeeritakse deponeerimiskontole, tooteid müüakse krediidina, omandatakse hoiusertifikaat, võlakirjad, vekslid jms. Eriti oluline on kasvutempo ja diskontomäära suhe. Vaatleme neid elemente üksikasjalikumalt.
Spetsiifilisus
Intressimäär on teatud (fikseeritud) perioodi jooksul saadud kasumi suhteline summa. Selle moodustab sissetuleku ja võla suhe. Selle mõõtmine toimub hariliku või kümnendmurru või protsentides. Finantstehingute analüüsimisel kasutavad spetsialistid seda suhtelist summat mis tahes ärilise, majandusliku, investeerimis- ja krediiditegevuse efektiivsuse (kasumlikkuse) näitajana. Pole vahet, kas toimus fondide investeerimine ja nende mahu suurendamise protsess või ei toimunud seda. Ajavahemikku, mille jooksul intressimäär piirdub, nimetatakse tekkeperioodiks. Mõnel juhul võib see olla aasta, kvartal, pool aastat, kuu või isegi päev. Reeglina kasutatakse praktikas aastaseid summasid.
Kapitali diskonteerimise toimimise loogika
Laenusaaja ja laenuandja kokkuleppel makstakse intressi vastavalt nende tekkimisele või need arvestatakse võla põhisummas. Rahaliste vahendite suurenemine ühinemise tõttu aja jooksul on kapitali kogunemine. Seda nimetatakse ka summa suurenemiseks. Diskontomäär on kasvutempo vastastikune. See on tingitud asjaolust, et vähendamisel vähendatakse eelseisva perioodiga seotud summat vastava allahindluse näitaja võrra. Sellistel juhtudel kehtivad nende hinnangul soodushinnad (diskonteeritud). Neilt teenitud intressi nimetatakse antisipitatiivseks ja intressi suurenemisel tekkinud intressi hävitavaks. See on kapitali diskonteerimise loogika.
Tekkepõhised omadused
Enamikul juhtudel nimetatakse dekursiivseid protsente lihtsalt protsentideks. Nende tekkepõhiseks arvestamiseks kasutatakse konstantset baasi. Kui seda võetakse summana, mis saadi vähendamise või suurendamise eelmises etapis, rakendatakse liitintressi. Suurendamine ja diskonteerimine toimub sellistel juhtudel vastavalt teatud skeemidele. Suhtelised summad võib kindlaks määrata. Sel juhul määratakse nende suurus kindlaks lepingus. Need võivad olla ka ujuvad. Sel juhul ei täpsustata lepingus määra, vaid baasi, mis aja jooksul muutub, samuti kindlustusmakse suurust - marginaali. Viimase suurus määratakse kindlaks laenutähtaja, laenuvõtja maksevõime ja muude tingimustega. Kogu laenutehingu jooksul võib see olla muutuv või püsiv. Võla järjestikuse tagasimaksmise korral on intresside arvutamiseks lubatud kaks võimalust. Esimesel juhul rakendatakse võlasummale tegelikult olemasolevat summat (keerukas või lihtne). Teist võimalust kasutatakse tarbimislaenude jaoks. Sel juhul arvestatakse tekkepõhiselt kogu kohustuse summat, arvestamata selle hilisemat tagasimaksmist. Praktikas kasutatakse diskreetseid summasid. Nende eest võetakse tasu teatud ajavahemike eest (kuus kuud, aasta jne). Üles- ja allahindlustoiminguid saab teha pidevalt, lõpmata väikeste perioodide jooksul. Sel juhul rakendatakse ka sobivaid protsente (pidevalt).
Koostamise ja allahindluse valemid
Suurenenud võlasummat (laen, hoius, muud laenud või investeeritud vahendid) tuleks mõista kui esialgset rahasummat koos intressidega tekkeperioodi lõpus. Seega võime tähistada:
- intress kogu ametiajaks - I;
- võla algsumma - P;
- suurenenud rahaliste vahendite summa (perioodi lõpus) - S;
- intressimäär - i;
- laenuaeg - n.
Kogu perioodi jooksul on intress:
I = Pni.
Summa suurenemine määratakse kindlaks algsete vahendite ja intresside lisamisega:
P + I = P + Pni = P (1+ ni) = S.
Praktikas peavad spetsialistid sageli seisma silmitsi vastupidise ülesandega. Summast S, mis tuleb tasuda pärast mõnda ajaperioodi n, peate määrama saadud laenu suuruse - R. Sellistel juhtudel kehtib allahindlus. Arvestus tehakse siis, kui intressi S summalt hoitakse viivitamata otse laenu väljastamisel. Intressi arvestamise ja mahakandmise protsessi nimetatakse raamatupidamiseks. Intressi ise nimetatakse allahindluseks või allahindluseks. Arvutamiseks peame kasutama võrdsust S = P (1 + ni). Selgub, et P = S / (1 + ni). Seega on P praegune suurus S, mida makstakse n aasta pärast. Ülaltoodud arvutused näitavad lihtsat tüüpi diskonteerimist (tekkepõhine). Viimasel juhul kaalutakse summa matemaatilist määramise võimalust. Nagu näete, kasutavad arvutused näitajaid, mida kasutatakse kasvu ja diskonteerimise toimingutes.
Perioodi kestus
Akumuleerimise ja diskonteerimise toiminguid saab arvutada kahel ajavahemikul. Kui K on 360 päeva, saadakse kommerts- või tavaintress. Kui rakendatakse kalendriaasta tegelikku kestust 365 või 366 päeva, arvutatakse täpne intress. Laenupäevade arv võetakse täpselt ja ligikaudselt. Viimasel juhul on kuu 30 päeva. Päevade täpse arvu saab kindlaks määrata, arvutades nende arvu laenu väljastamise kuupäeva ja selle tagasimaksmise kuupäeva vahele. Vastavalt Art. Tsiviilseadustiku 839 lõike 1 kohaselt ei arvestata hoiuse avamise ja sulgemise päevi kogu tekkepõhise perioodi hulka.
Kasutatud valikud
Praktikas on intressi arvutamiseks kolm meetodit:
- Täpsed summad kindla päevade arvuga. Sel juhul kasutatakse tähiseid AST / AST või 365/365. Seda võimalust kasutavad Ameerika Ühendriikide ja Suurbritannia kesk- ja suured kommertspangandusasutused. See arvutusmeetod võimaldab teil saada kõige täpsemaid summasid.
- Tavaline intress koos täpse laenupäevade arvuga. Sel juhul kasutatakse tähiseid AST / 360 või 365/360. Seda meetodit nimetatakse mõnikord panganduseks. Seda kasutatakse tehingutes erinevate riikide või ühe riigi pankade vahel. See meetod on eriti levinud Šveitsis, Belgias ja Prantsusmaal. Selle arvutuse korral saadakse pisut suurem summa kui täpsete protsentide rakendamisel.
- Tavaline huvi umbkaudse päevade arvuga (360/360). Seda meetodit praktiseeritakse Taanis, Saksamaal, Rootsis asuvates kommertspankades. Seda suvandit kasutatakse juhtudel, kui täpset tulemust ei vajata (näiteks vahearvutuste puhul).
Lühiajalisse hoiusesse investeerimisel kasutatakse mõnel juhul lihtsa intressi suurenemise korduvat järjestikust korramist üldise kindlaksmääratud perioodi jooksul. Seega tehakse laekunud summade reinvesteerimine igal juhul, kui muutuva või püsiva baasi abil suurendatakse fondimahtu.
Lühend
Diskonteerimist võib käsitleda mis tahes väärtusnäitaja määratlusena, mis on seotud varasema perioodi eelseisva ajaga. Sellist meetodit nimetatakse väärtuse vähendamiseks teatud, tavaliselt algse hetkeni. Vähendamise teel saadud summat P nimetatakse tulevase makse praeguseks väärtuseks või praeguseks suuruseks. Sõltuvalt kasutatava intressimäära tüübist kasutatakse kahte diskonteerimisvõimalust:
- Matemaatiline meetod.
- Äri- (pangandus) raamatupidamine.
Eespool käsitletud esimese variandi korral nimetatakse saadud murdosa diskonteerimisteguriks. See kajastab võla esialgse osa lõppsummas. Kommertsarvestuse meetodi kasutamisel ostab finantseerimisasutus selle omanikult arve eest, mis on väiksem kui paberil enne arve või muu maksekohustuse maksetähtpäeva saabumist. Seega kehtivad omandamisele allahindlused. Tähtaja möödumisel realiseerib pank pärast raha laekumist intressitulu allahindluse vormis. Paberi omanikul on raamatupidamise abil võimalus raha saada varem kui selles märgitud periood.
Arve omadused
See tagatis esitatakse võla kättesaamise vormis. Arve koostatakse vastavalt seadusest tulenevatele nõuetele. Reeglid näevad ette spetsiaalsed vormid, milles esitatakse nimi, makse kuupäev, koht, kus see tehakse, teave selle kohta, kellele makse on ette nähtud, teave paberi ettevalmistamise kuupäeva ja koha kohta ning joonistaja allkiri. Sellised võlakirjad võivad olla ülekantavad ja lihtsad. Viimased on esitatud dokumentidena, mis tõendavad kassapidaja tingimusteta rahalist kohustust maksta paberi omanikule teatav summa kohustuse lõppemisel. Ülekanne on laenusaaja väljastatud dokument. Eelnõu on maksekorralduse vorm otsemaksjale (reeglina pangandusorganisatsioon) teatud summa õigeaegse tasumise eest arve omanikule (kolmandale osapoolele).
Raamatupidamisarved
Selliste väärtpaberite puhul kasutatakse kommertslikku (pangandus) meetodit. Selle kohaselt arvestatakse perioodi lõpus tasumisele kuuluvalt summalt allahindluse vormis laenu kasutamise eest intressi. Raamatupidamise näitaja on sel juhul d. Summa suurus võrdub Sndiga. N mõõdetakse aastates, kui d on aastane määr. Arvutused on järgmised:
P = S - Snd = S (esimene), kus n on periood arvestuse hetkest kuni kohustuse tagasimaksmise päevani;
(Esimene) - allahindlustegur.
Arvestust peetakse reeglina ajutise baasväärtusega K, mis võrdub 360 päevaga, enamasti võetakse täpseks laenupäevade arv.
Muud valikud
Kasvu- ja allahindlustehinguid ei arvutata mitte ainult lihtintresside abil. Näiteks ei maksta summasid kohe pärast tekkimist, vaid need sisalduvad võlgnetavas summas. Sellist seost nimetatakse intressi kapitaliseerimiseks. Arvutamisel saate kasutada samu näitajaid, mida kasutati ülal.
Esimese aasta lõpus on protsendid võrdsed Pi-ga. Kogunenud summa on sel juhul P + Pi = P (1 + i). Teise aasta lõpuks saab sellest P (1 + i) + P (1 + i) i = P (1 + i) 2 ja nii edasi. Aasta lõpus n on summa S = P (1 + i) n ja intressid selle perioodi eest I = S - P = P [(1 + i) n - 1].
(1 + i) n on liitkordaja liitintressiga. Aega mõõdetakse sellistel juhtudel AST / AST-na. Sageli ei ole intressi arvutamise periood täisarv.
Intressi kogunemine rahaliste vahendite suurendamiseks
Järgmised tekkepõhised tekkepõhised valimisvõimalused:
- Arvutamisel kasutatakse täisarvu aastaid. See on võetud liitintressi valemist. Perioodi murdosa võetakse lihtsate protsentide suhte põhjal.
- Mõne kommertspanga reeglite kohaselt arvutatakse paljude tehingute puhul intressisumma ainult tervete perioodide arvu (aastate või muude perioodide) korral.
Erinevate protsendimäärade kasvu tulemuste võrdlemiseks piisab vastavate tegurite võrdlemisest. Võrdsete intressimäärade korral sõltuvad nende näitajate suhtarvud perioodist oluliselt. Pikendusega n> 1 puhul erinevus suureneb. Liitintressiga töötamisel kasutatakse reeglit 72: kui intressimäär on i, siis kahekordistatakse summa umbes 72 / i aasta jooksul. Näiteks 12% juures juhtub see 6 aasta pärast.
Nominaalne ja efektiivne näitaja
Kaasaegsetes tingimustes teostatakse intressi kapitaliseerimist reeglina mitte üks kord, vaid aasta jooksul mitu korda. Seda saab teha kord kvartalis või poolaastas. Mõned välisriikide kommertspangandusasutused harjutavad ka igapäevast tekkepõhist kogumist. Kui võtame j aastase määraga, on perioodide arv aastas m, määratakse iga kord intressi suuruseks j / m. Kiirust j nimetatakse nominaalseks. Samuti on olemas kehtiv (efektiivne) indikaator. See tähistab aasta liitintressimäära. Seda kasutades saate sama tulemuse nagu m-i rakendamisel - ühekordne intressiarvestus j / m-l. Selle määraga mõõdetakse suhtelist reaalset sissetulekut, mis saadakse aastaks tervikuna.
