Finantsvõimenduse võimendust rakendatakse nii ettevõttes, varade tagamiseks vajaliku laenusumma arvutamiseks kui ka vahetustehingutes. See tööriist aitab suurendada kasumit, meelitades väliseid rahastamisallikaid. Selle saamatu kasutamine võib aga halvendada majandusolukorda ja põhjustada isegi pankroti.
Mis on finantsvõimendus?
Finantsvõimenduse võimendus on omavara suhe laenatud rahasse. Tegelikult väljendab see ettevõtte võimet võlg õigeaegselt ja täies ulatuses tasuda. Pangad ja muud krediidiorganisatsioonid peavad selle parameetri arvutama, et teha kindlaks maksimaalne laenusumma, mida nad saavad ettevõttele anda. See määratlus kehtib nii ettevõtete kui ka üksikute investorite jaoks, kes kasutavad seda tööriista spekulatiivsete tehingute ajal. Tavaliselt väljendatakse seda võlgadena või ajutiselt kasutamiseks saadud raha osa või protsendina. Ettevõtete ja pankade jaoks kasutatakse mõnda finantsvõimenduse arvutamise valemit, investorite jaoks teisi. Selle tööriista kasutamisel on oluline hinnata mitte ainult rakenduse eeliseid, vaid ka sellega kaasnevat riski.
Sihtkoht
Käibekapitali suurendamiseks on vaja finantsvõimendust. Ettevõtjad kasutavad seda finantsinstrumenti majandustegevuse laiendamiseks. Laenu abil saab lahendada ka muid ettevõtte tegevusega seotud rahalisi probleeme.
Finantsvõimenduse võimenduse arvutamist teostavad nii pangad kui ka üksikud ärimehed. See on vajalik selleks, et õigesti hinnata finantsvõimenduse kasutamisega seotud võimalikke riske, samuti määrata kindlaks summa, millele ettevõte või investor võib arvestada.
Arvutusvalem
Finantsvõimenduse võimenduse arvutamiseks on järgmine valem:
DPL = ((1-T) * (POA - p) * D) / E, kus DFL tähistab finantsvõimenduse mõju;
T - riigi tulumaksus kasutatud intressimäär;
ROA - ettevõtte varade tootlus;
p - laenu intressimäär;
D - krediidil võetud vahendite summa;
E - omakapital.
Juhtide ja raamatupidajate seas levis aga veel üks valem finantsvõimenduse arvutamiseks. Andmed arvutuste jaoks on võetud finantsaruannetest. Sellel on järgmine vorm:
DFL = ROE - ROA, kus POE on omakapitali tootlus. See parameeter arvutatakse järgmise valemi abil:
ROE = 3. jao puhaskasum / kokku.
Ettevõtte varade tootlust arvutatakse järgmise valemi abil:
ROA = puhaskasum / kogujääk.
See meetod on mugav, kuna kõiki arvutusi saab automatiseerida. Lisaks saab sel viisil hinnata ainult finantsvõimenduse kasutamise mõju, mitte aga ettevõtte arvutamiseks vajalikku summat arvutada. Seda valemit ei kasutata varasemate ja praeguste tegevuste analüüsimiseks, vaid prognoosimiseks.
Arvutusnäide
Ülaltoodud valemite selgemaks muutmiseks on allpool toodud ettevõtte Snezhka jaoks arvutused, mis põhinevad selle majandusaasta aruande andmetel.
POE = - 21055/480171 = - 0, 044;
POA = -21055 / 1488480 = - 0, 014;
DFL = - 0, 044 + 0, 014 = - 0, 03;
Kuidas saadud teavet tõlgendada? Mida tulemus tähendab? Kui laenatud ja omavahendite suhte arvutamisel tuli välja vähem kui 0, 8, siis ei peeta ettevõtte olukorda kuigi stabiilseks. (Majandus) üksusel ei ole lühiajaliste laenude tagasimaksmiseks piisavalt käibevara. Kui see on suurem kui 0, 8 või sellega võrdne, siis on risk ebaoluline ja ettevõte ei ole ohus, kuna ta suudab oma varad õigeaegselt realiseerida ja vajadusel teha makse.
Nagu arvutuste põhjal näha, ei suuda OJSC Snezhka mitte ainult oma praegused võlad ära maksta, vaid tal pole ka õigust oma tegevuse laiendamiseks tugineda panga uuele laenule. Siin makske vähemalt võlgnevused ära. Seda olukorda on täheldatud paljudes Venemaa ettevõtetes, eriti viimase 2-3 aasta jooksul. See pole aga põhjus, miks pank uuesti riske võtma peaks. Et teha kindlaks, kas finantsvõimendus aitab olukorda parandada, tuleb arvutused teha mitte ühe aasta, vaid ettevõtte 3-5 aasta jooksul.
Mida tähendavad arvutuste käigus saadud andmed?
Laenatud ja omavahendite suhe. Kuid arvutused on vaid pool võitlust. Saadud teavet peab ikkagi olema võimalik analüüsida. Riski määr sõltub sellest, kui õige on analüüs ja otsus. Pangale - laenude tagastamine, ärimehele - ettevõtte stabiilne tegevus ja pankroti tõenäosus.
Nagu ülaltoodud näitest võib näha, on ettevõttel tõsiseid probleeme. Aruandeperioodil sai ta puhaskahjumit. Organisatsioon võib võtta kahjumist tekkinud võlgade katteks pangast laenu. Kuid see ähvardab stabiilsuse kaotust ja laenumaksete tasumisega viivitamist, mis omakorda toob kaasa ettenägematute kulude tekkimise intresside ja trahvide näol.
Kui ettevõtja teab laenusumma ette, mille peale ta saab arvestada, saab ta paremini planeerida, kuhu ja milleks ta saab neid vahendeid kulutada. See on just selliste arvutuste eelis.
